3月28日，光伏玻璃职业头部企业福莱特玻璃集团股份有限公司（以下简称“福莱特”）发布了2024年年报。陈述期内，公司完结营收186.83亿元，同比下降13.2%；完结归母净利润10.07亿元，同比下降63.52%。福莱特表明，公司经营收入变化首要是因为2024年下半年光伏玻璃出售价格下降所造成的。
山东隆众信息技术有限公司光伏工业链分析师方文正向《证券日报》记者表明，2024年下半年光伏玻璃价格呈现出显着的下行趋势，“尤其是在上一年5月份至9月份期间，价格简直处于单边下行状况。到了11月末，3.2mm镀膜光伏玻璃的价格较4月初的高点已累计跌落25.7%。因为价格继续下行，光伏玻璃企业的盈余空间被紧缩，部分企业挑选提早冷修窑炉。”
材料显现，光伏玻璃业务在福莱特的全体营收中占比超越90%，公司的成绩走势也与光伏玻璃职业的兴衰休戚相关。
2024年上半年，福莱特累计完结净利润近15亿元，同比增加38%；进入下半年后，公司成绩扶摇直上，第三季度单季度亏本2.03亿元；第四季度单季度亏本扩展至2.89亿元。
在方文正看来，2024年下半年光伏玻璃职业下行，由三方面要素导致：其一，供应端的快速扩张，尤其是上半年新增产能较多，导致供需失衡；其二，因为盈余才能较差，部分企业的老旧产能冷修加快，而监管部门对新建产能的严控，使得职业扩产放缓，冷修产能难以复产；其三，下流光伏组件排产需求疲软，终端装机需求增速放缓，未能有用支撑光伏玻璃的价格。
业界遍及认为，光伏玻璃职业或在2025年迎来曙光。从方针面来看，本年1月份，《分布式光伏发电开发建造办理办法》发布，规则其发布之日前已存案且于2025年5月1日前并网投产的分布式光伏发电项目，仍按原有方针履行；国家开展变革委于本年2月份发布的《关于深化新能源上网电价商场化变革 促进新能源高质量开展的告诉》清晰，新能源项目（风电、光伏发电，下同）上网电量原则上悉数进入电力商场，上网电价经过商场买卖构成。存量和增量项目分类施策，存量项目和增量项目以2025年6月1日为节点区分。
上述方针的发布，意味着4月30日成为了对工商业分布式光伏项目电网接入方法和上网电价进行调整的时刻分界点，而5月31日则是增量项目全面入市的节点。为争夺原有方针盈利，企业纷繁赶在这两个节点前抢装，导致光伏产品需求激增。
依据TrendForce集邦咨询最新查询，我国方针刺激光伏工业全体需求，组件供应呈现严重气氛，估计2025年3月份和4月份的需求将呈现小顶峰，或许顺势带动第二季度工业链价格上升。
除方针以外，海外商场复苏也在推进国内光伏供应链的价格上涨。据业界人士泄漏，新式商场如拉美和中东商场需求坚持微弱增加，全球光伏装机量估计将在2025年到达583GW，同比增加10%。光伏装机高增叠加双玻组件浸透率提高，将进一步推进光伏玻璃需求的增加。
华夏证券发布研报称，上述方针节点的接近，带来了阶段性光伏设备需求增加，叠加前期的继续降负荷、去产能办法，光伏工业迎来了供需格式改进，工业链价格呈反弹态势。
努曼陀罗（丽江）办理咨询合伙企业履职业务合伙人霍虹屹向《证券日报》记者表明，光伏玻璃职业遍及将2025年第二季度作为潜在的“需求修正期”。
“特别是方针驱动的抢装潮或许在短期内构成价格支撑，带来阶段性反弹。但要真实走出低谷，仍取决于两个要害变量。一是库存出清的进展，假如职业能在2025年上半年完结产能与需求的再平衡，价格或将触底上升；二是全球光伏新增装机回暖的节奏，尤其是印度、拉美、中东等新式商场的项目落地速度。”霍虹屹说。
职业咨询组织InfoLink以为，单以税率来看，土耳其、印尼与印度输美之光伏电池、组件理论上最具优势，输美仍具性价比，但实践上，输美供给仍需考虑到各国电池实践产能。
例如，印度、土耳其因本乡电池产能较为稀缺，乃至缺乏以供给当地组件端，而且美国当时相同面对电池产能缺乏的问题，InfoLink判别，在对外施行贸易壁垒的布景下，美国光伏商场短期内仍需从印尼、老挝等电池产能较齐备的国家进口光伏产品，归纳考虑下，又以印尼产品最具竞赛优势。
值得一提的是，我国光伏产品直接输美状况将怎么演化？据剖析，我国产品即使叠加税率后，由于具有本钱优势，产品直接输美价格其实仍具竞赛力，可是，因美国双反查询具回溯性，若我国厂家当年度因双反税率较低而很多出口美国，未来双反查询时厂家便或许被列为“我国实体”，单反推销税率就高达238.95%。
因而，在最初双反施行后，我国光伏厂家为防止方针危险，近年鲜少将产品直接输美，InfoLink判别，即使特朗普本次针对我国大幅调升税率，关于我国光伏厂家的影响仍相对有限。
综上所述，InfoLink以为，关于美国光伏商场来说，电池产能缺乏是当时要害问题。2025年一季度美国组件产能达50.5GW，但本乡电池产能仅有2.3GW，扫除薄膜组件产能后，美国仍有约37GW的电池产能缺口，预期美国仍需进口印尼、老挝产品。
“可是，假定印尼、老挝无法完全支撑订单需求，部重量体或许还得从印度或有双反税率的马来西亚进口。”InfoLink判别，全体来看，税率上升势必将推高美国光伏项目本钱，供给链价格或许也需调涨以应对关税压力。
此外，InfoLink指出，跟着各国继续与美国商量关税条件，若未来仍有高额“对等关税”危险，光伏制造商或许也需求调整海外布局，或许逐渐转向税率较低、产能没有饱满的中东或非洲区域，以涣散方针危险，终究能否树立多元商场销售与品牌价值，将是厂家能否锋芒毕露的要害。
事实上，近两年，多家我国光伏企业纷繁在中东区域新建产能，其间，TCL中环正推进在沙特阿拉伯建造年产20GW光伏硅片工厂；钧达股份计划在阿曼出资建造年产10GW的TOPCon高效光伏电池产能；晶科动力、协鑫科技等厂商也有中东建厂的规划。
无独有偶，SMM上海有色网也针对美国关税对光伏产业链的影响做了解读。
分环节来看，该组织以为，多晶硅全球超95%的产能落户于国内，进出口贸易量较少，对商场供需及价格影响极为有限。可是，国内对美国进口多晶硅的双反查询以及此次“对等关税”或将影响从美多晶硅进口量，据SMM计算，美国境内多晶硅产能首要为瓦克、Hemlock以及REC，其间REC产能于年头现已完全关停，对全体供需而言影响有限。
硅片环节，全体对美出口量有限，短期内影响较少，此前首要为老挝和泰国有部分切片产能。值得注意的是，某头部硅片企业现在现已在沙特投建10GW硅片产能且远期仍有10GW扩建规划。此次沙特对美关税仅为10%，或将从中获益。
远期看，跟着对东南亚电池片关税添加，美国电池片本乡化程度有概率呈现添加，未来对硅片进口需求有添加的潜力。
至于对组件的影响，SMM指出，近年来，美国继续推进光伏组件本乡化出产，但受制于美国本乡光伏产业链配套不完善，电池及组件辅材均首要依靠进口，且此前多来自于东南亚。
本轮关税调整后，一方面美国光伏进口原材料本钱大幅添加，美国光伏项目经济性大打折扣，影响需求增加。另一方面，关于以出口美国为主的厂商来说，事务进一步遭受冲击，但部分低关税产地的经济性开端凸显，我国以外区域的光伏产业链布局开端重构。此外，东南亚区域电池开工或许后期将受影响，部分商场人士判别后续供给有回流国内或许。
值得一提的是，现在美国区域为我国石英坩埚用高纯石英内层砂的首要来历，每年贸易量挨近4万吨。SMM判别，从美国进口的石英砂的价格或将遭到关税的影响进步，然后构成国内坩埚本钱上升的危险，此外亦有国产砂恰当代替进口砂作为代出产的或许性，国内石英砂成交状况有望转好。
美国“对等关税”来势汹汹，但为德不卒，而我国光伏在长时间面临“双反”、301、201等高额关税的情况下，对美出口已与关税脱敏，首要经过东南亚等海外基地完成对美直接出口。“关税战”冲击虽形成我国光伏厂商海外产能本钱上升并进一步揉捏盈余，但相较于美国本乡制形本钱，或仍具相对优势，美国光伏制作回流进程充溢不确定性，中期内难改光伏产品进口依靠的困境。面临复杂多变的交易和方针环境，加大非美商场开辟，推进技能晋级和品牌刻画，完成商场多元化+事务本地化+向解决方案服务商转型，或将成为对冲危险和盈余上升的要害。
▍美国对华关税猛增，但光伏出口早已脱敏。
美国关税来势汹汹，但为德不卒，尽管对华进口商品加征税率高达145%，但我国光伏长时间面临“双反”+301+201的高关税，对美出口继续低位，早与关税脱敏，现在首要经过东南亚等海外生产基地完成直接出口。美国对东南亚四国电池“双反”和加征遍及关税虽或许抬升我国厂商海外产能生产本钱，进一步揉捏盈余空间，但相较于美国本乡制形本钱，或仍具相对优势，对光伏电池组件产品“我国品牌→东南亚制作→出口美国”的商业链条未尚形成根本性冲击；一起，中东及周边地区面临关税较低，或获益于我国厂商主导的新一轮光伏工业搬迁，加快光伏制作和需求兴起。